Informe semanal de inversiones

La paradoja de la jubilación

Mon, 20 Apr 2026 14:17:24 GMT

Durante décadas, la industria de servicios financieros transmitió un mensaje consistente: empezar a ahorrar temprano, aprovechar el crecimiento compuesto, mantenerse invertido a lo largo de los ciclos del mercado y dejar que el tiempo hiciera el trabajo más duro. Los Baby Boomers y Silver Surfers hicieron precisamente eso. Ahorraron, invirtieron y se mantuvieron firmes durante la burbuja puntocom, la crisis financiera de 2008 y el shock de la pandemia de 2020. El resultado es una notable concentración de riqueza en manos de una generación que siguió las reglas. La pregunta ahora es si esas mismas reglas siguen aplicando. La respuesta honesta es que no.

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Por qué el mundo sigue avanzando y por qué la educación de tus hijos no puede esperar

Mon, 13 Apr 2026 13:11:52 GMT

Las últimas seis semanas han sido de las más turbulentas de la historia reciente. Una campaña militar conjunta entre Estados Unidos e Israel contra Irán llevó a la región al borde de un conflicto más amplio, hasta que un alto el fuego mediado por Pakistán detuvo las hostilidades. El alivio duró poco. Ataques israelíes en Líbano tensaron casi de inmediato la tregua y, cuando JD Vance anunció el colapso de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán, Trump declaró un bloqueo naval en el estrecho de Ormuz, la mayor interrupción del suministro energético mundial desde la crisis del petróleo de los años 70.

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Por qué la carta anual de Larry Fink es relevante en este momento

Mon, 30 Mar 2026 12:34:52 GMT

La semana pasada, el CEO y Chairman de BlackRock, Larry Fink, publicó su carta anual a los inversores, y el momento no podría ser más oportuno. Llega en un contexto de alta incertidumbre en los mercados, mientras el conflicto en Medio Oriente sacude el entorno económico global. Sin embargo, en lugar de sumar ruido, la carta hace exactamente lo contrario. Aunque coincide con un período de volatilidad en los mercados financieros, Fink busca ir más allá de ese ruido para identificar oportunidades y tendencias que ayuden a los inversores a construir patrimonio.

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Lecciones de Sun Tzu en conflictos geopolíticos e inversión

Mon, 23 Mar 2026 13:48:09 GMT

La guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán, ahora en su cuarta semana, está generando una verdadera turbulencia económica. Los precios globales del petróleo han subido más de un 25%, aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de crudo y gas natural ha sido suspendido, y el tráfico de buques a través del Estrecho de Ormuz prácticamente se ha detenido. El crudo Brent alcanzó recientemente los 108,66 dólares por barril tras un ataque israelí al yacimiento de gas South Pars en Irán.

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Inspirándose en los gigantes de la literatura

Mon, 16 Mar 2026 16:16:33 GMT

Los inversores durante las últimas dos semanas podrían haberse beneficiado de desempolvar sus antiguos cuadernos de literatura escolar y volver a leer un poema del premio Nobel Rudyard Kipling: If. Escrito en 1910, cuatro años antes de que estallara la Primera Guerra Mundial, el poema aborda temas como la paciencia, la capacidad de mantener la calma bajo presión y la reconstrucción después de la pérdida. Sus enseñanzas se sienten notablemente, y quizás incómodamente, actuales.

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Los mercados globales reaccionan a la escalada en Medio Oriente

Mon, 09 Mar 2026 12:28:55 GMT

El 28 de febrero de 2026, Israel y Estados Unidos lanzaron la Operación Epic Fury, con casi 900 ataques en las primeras doce horas, dirigidos contra el liderazgo de Irán, su programa nuclear, bases de misiles y sistemas de defensa aérea. El asesinato del líder supremo Ali Khamenei marcó el inicio más dramático del conflicto. Ahora, en su décimo día, la guerra se ha intensificado significativamente. Los ataques israelíes contra la infraestructura energética iraní han llevado el conflicto a lo que Teherán describe como una “nueva fase”, con ataques iraníes alcanzando objetivos en Dubái, Abu Dabi, Doha y Beersheba, mientras que la embajada de Estados Unidos en Kuwait fue atacada y cerrada indefinidamente. Un submarino estadounidense hundió un buque de guerra iraní en el océano Índico. El costo para Estados Unidos por sí solo se ha estimado en aproximadamente 1.000 millones de dólares por día.

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Seguridad jubilatoria: el desafío que realmente podemos resolver

Mon, 02 Mar 2026 17:55:37 GMT

Durante el discurso sobre el Estado de la Unión de esta semana, el presidente Trump planteó un tema que rara vez recibe atención en horario central: la seguridad jubilatoria. Entre los aplausos apareció un reconocimiento importante: la mitad de los trabajadores estadounidenses no tiene acceso a un plan de jubilación patrocinado por su empleador. Su solución propuesta, una nueva cuenta de ahorro con un aporte federal anual de 1.000 dólares, señala algo relevante: los responsables de políticas públicas están empezando a tomar esto en serio.

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Volatilidad del mercado y el desafío de la certeza en 2026

Mon, 23 Feb 2026 17:15:59 GMT

Las primeras semanas de 2026 han presentado una volatilidad implacable que amenaza con abrumar incluso a los observadores más experimentados. Desde el auge del oro hasta el colapso de las criptomonedas, desde las protestas en Irán hasta el cambio de régimen en Venezuela, la velocidad de los acontecimientos exige disciplina para separar los cambios estructurales genuinos del ruido pasajero.

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¿Pánico por la IA o reevaluación racional?

Mon, 16 Feb 2026 14:54:26 GMT

La relación del mercado con la inteligencia artificial ha experimentado un giro brusco, pasando de un entusiasmo pleno a una recalibración cargada de ansiedad. Las acciones de software han sufrido la mayor caída de 12 meses sin recesión en más de 30 años, con el sector perdiendo 2 billones de dólares en capitalización bursátil desde su máximo, reduciendo su peso en el S&P 500 del 12% al 8,4%. LPL Financial cerró un 8,31% a la baja el 10 de febrero, tras desplomarse un 11% en la operativa del mediodía, mientras que Charles Schwab cayó un 7,42% y Raymond James Financial perdió un 8,75%...

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La ilusión de la diversificación: cuando 500 empresas se convierten en siete

Mon, 09 Feb 2026 14:23:36 GMT

La sabiduría en inversión celebra a la diversificación como la piedra angular de una gestión de portafolios prudente. Sin embargo, los inversores enfrentan un paradoja cada vez más evidente: carteras que parecen ampliamente diversificadas por cantidad de compañías pero que, en realidad, están peligrosamente concentradas por asignación de capital.

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Ver lo que todos han visto, pensar lo que nadie ha pensado

Mon, 02 Feb 2026 14:33:45 GMT

La observación de Albert Szent-Györgyi sobre el descubrimiento aplica perfectamente a la gestión activa de inversiones en 2026. Mientras que las acciones de crecimiento han dominado los mercados durante quince años, la inversión en valor ha generado silenciosamente rendimientos excepcionales en múltiples mercados, aunque pocos inversores le han prestado atención.

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Teatro geopolítico y resiliencia del mercado

Mon, 26 Jan 2026 12:35:49 GMT

Los acontecimientos de la semana ofrecieron una verdadera clase magistral sobre cómo distinguir entre el espectáculo político y los desarrollos que realmente mueven a los mercados. Las amenazas del presidente Trump de imponer aranceles a ocho países europeos por el tema de Groenlandia provocaron que el S&P 500 cayera dos coma uno por ciento el martes veinte de enero, eliminando más de uno coma dos billones de dólares en valor del índice. Sin embargo, dentro de las siguientes veinticuatro horas Trump anunció un acuerdo marco con la OTAN sobre Groenlandia y retiró las amenazas arancelarias, lo que generó el mayor avance del S&P 500 desde noviembre, devolviendo al índice al terreno positivo en dos mil veintiséis.

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Navegar la inversión en una era de incertidumbre sin precedentes

Tue, 20 Jan 2026 17:21:37 GMT

El 3 de enero de 2026, Estados Unidos lanzó un ataque militar contra Venezuela y capturó al presidente Nicolás Maduro y a su esposa Cilia Flores. El mundo despertó de las celebraciones de Año Nuevo ante una confrontación impensable según los estándares que habían regido las relaciones internacionales desde 1945. Sin embargo, lo que volvió este hecho todavía más notable fue la reacción moderada de los mercados.

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Celebrando el legado de inversión sin parangón de Warren Buffett

Tue, 06 Jan 2026 13:01:40 GMT

El 31 de diciembre de 2025 tuvo lugar, con escasa fanfarria, una de las transiciones más significativas de la historia financiera. Tras 55 años, el último día de Warren Buffett como director ejecutivo de Berkshire Hathaway marcó el final de una era que generó rendimientos tan extraordinarios que desafían la comprensión convencional.

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El Santa Rally: por qué los inversores de largo plazo deberían ignorar el ruido de fin de año

Mon, 15 Dec 2025 13:09:21 GMT

Los últimos días de negociación de diciembre llegan acompañados de comentarios predecibles sobre el denominado “Santa Rally” y sus implicancias para las carteras, junto con la estadística de que el S&P 500 ha registrado una ganancia promedio del 1,3% desde 1950 durante los períodos del Santa Rally, con retornos positivos aproximadamente el 79% de las veces. Sin embargo, esta cifra llamativa describe apenas una ventana de siete días dentro de un mercado que opera alrededor de 252 días al año.

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El Panorama de Inversión para 2026: Navegando entre Oportunidad e Incertidumbre – Parte Dos

Mon, 08 Dec 2025 12:33:10 GMT

La semana pasada, en la Parte Uno, exploramos las fuerzas macroeconómicas que están moldeando el panorama de 2026: la escala e incertidumbre que rodean la inversión en inteligencia artificial, el deterioro de la posición fiscal de las economías desarrolladas y la tensión entre valoraciones elevadas y un sentimiento de mercado cauteloso. Si bien estos temas continúan influyendo en el comportamiento de los inversores, la Parte Dos se centra en las clases de activos y dinámicas de mercado que podrían ofrecer diversificación, resiliencia y oportunidad en los próximos meses.

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El panorama de inversión para 2026: navegando entre oportunidades e incertidumbre – Parte Uno

Mon, 01 Dec 2025 14:03:59 GMT

A medida que noviembre llega a su fin y los gestores de portafolios finalizan su posicionamiento de cierre de año, la atención se desplaza hacia 2026. El próximo año presenta a los inversores un escenario marcado por el avance de la inteligencia artificial, las complejas situaciones fiscales en las economías desarrolladas y las dudas sobre si los mercados de renta variable podrán sostener su notable impulso.

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El caso a favor de ambos: por qué la gestión activa y pasiva merecen la misma consideración

Mon, 24 Nov 2025 15:16:26 GMT

El debate sobre la gestión de inversiones continúa: ¿activa o pasiva? Sin embargo, plantearlo como una elección binaria pasa por alto una realidad mucho más sofisticada. Ambos enfoques poseen méritos genuinos, y la verdadera pregunta no es cuál elegir, sino cuánto de cada uno debe incluirse en un portafolio bien construido.

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El renacimiento de los mercados emergentes: Por qué el motor de crecimiento mundial merece una atención renovada

Mon, 17 Nov 2025 19:53:45 GMT

Durante más de una década, los mercados emergentes han decepcionado a los inversores, ya que las acciones de los mercados desarrollados, en particular las tecnológicas estadounidenses, han obtenido rendimientos superiores. El índice MSCI EM (rendimiento total neto en USD) ganó un 8,3 % en 2024, frente a casi un 20 % para los mercados MSCI World (rendimiento total neto en USD), continuando con una tendencia que consolidó el sentimiento negativo.

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Nunca apuestes contra Estados Unidos

Mon, 10 Nov 2025 17:47:20 GMT

La máxima de inversión más famosa de Warren Buffett merece una cuidadosa consideración en noviembre de 2025, especialmente ahora que los mercados asimilan un año que ha desconcertado a los pesimistas y recompensado a quienes mantuvieron su convicción en la resiliencia económica estadounidense. La economía de Estados Unidos ha demostrado una fortaleza notable a lo largo de 2025, y el modelo GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta estima un crecimiento del 4,0 % en el tercer trimestre, una cifra que no refleja desesperación, sino vitalidad subyacente.

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Cálculo prospectivo: por qué los mercados cotizan el mañana, no el ayer

Mon, 03 Nov 2025 13:39:15 GMT

Los mercados volvieron a enviar señales contradictorias esta semana, mientras los inversores procesaban una avalancha de eventos clave: los resultados de las grandes tecnológicas, la última decisión de la Reserva Federal y un avance en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. Sin embargo, detrás de estos titulares se esconde una cuestión central: ¿cómo deben valorar los inversores a las empresas en un entorno de gasto creciente en inteligencia artificial, política monetaria incierta y riesgos geopolíticos persistentes? La respuesta parte de una idea simple pero esencial: a los mercados les importa mucho menos el pasado de una empresa que su futuro.

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La paradoja perdurable del oro: por qué un activo «inútil» sigue siendo indispensable

Mon, 27 Oct 2025 14:16:25 GMT

El oro ocupa una posición peculiar en la construcción de carteras modernas, ya que se descarta como una reliquia improductiva y, al mismo tiempo, se codicia como una cobertura esencial contra la incertidumbre. Warren Buffett ha ridiculizado públicamente este metal por su falta de utilidad, señalando que no genera flujo de caja, no paga dividendos y no contribuye en nada a la producción económica. Sin embargo, a pesar de esta convincente aritmética, el oro ha fascinado a la humanidad durante milenios y sigue atrayendo capital de inversores sofisticados y ahorradores comunes de todo el mundo.

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La disciplina de no hacer nada: por qué las caídas del mercado exigen paciencia, no pánico

Mon, 20 Oct 2025 14:52:29 GMT

Las correcciones del mercado llegan con la inevitabilidad del cambio de estaciones, pero nunca dejan de provocar la misma respuesta visceral entre los inversores: la abrumadora necesidad de hacer algo. La caída en promedio anual del S&P 500 ronda el 14 %, una estadística que parece alarmante hasta que se tiene en cuenta que los mercados han cerrado en positivo aproximadamente tres de cada cuatro años calendario en las últimas cuatro décadas. Esta desconexión entre la volatilidad a corto plazo y los rendimientos a largo plazo revela una verdad incómoda: la mayor amenaza para el éxito de las inversiones no son las caídas del mercado en sí, sino nuestra reacción instintiva ante ellas.

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Los mercados suben a pesar de la falta de datos y las valuaciones ajustadas

Mon, 13 Oct 2025 13:46:37 GMT

La semana pasada se produjo una paradoja intrigante en los mercados bursátiles. A pesar de que el gobierno federal permaneció cerrado por segunda semana consecutiva, los principales índices escalaron sin cesar, con el S&P 500 subiendo un 0,58 % el miércoles para cerrar en 6.753,72, mientras que el Nasdaq Composite avanzó un 1,12 % para terminar en 23.043,38, ambos alcanzando nuevos máximos históricos. Esta resistencia dice mucho sobre dónde reside actualmente la confianza de los inversores: no en la capacidad de Washington para funcionar, sino en la promesa duradera de la inteligencia artificial y la perspectiva de una continua flexibilización monetaria.

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Los mercados ignoran el drama del cierre gubernamental, ya que los fundamentos se mantienen estables

Mon, 06 Oct 2025 13:53:05 GMT

La semana bursátil concluyó con los mercados mostrando una notable resistencia ante la disfunción de Washington, ya que los principales índices cerraron en nuevos máximos históricos a pesar del cierre del gobierno federal que comenzó el 1 de octubre a medianoche. Este rendimiento refleja la sofisticada forma en que los inversores han aprendido a distinguir entre el teatro político y los verdaderos obstáculos económicos.

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Los mercados ponen a prueba su resiliencia tras la bajada de tasas, en medio de las advertencias de Powell sobre la valuación

Thu, 02 Oct 2025 14:40:40 GMT

Los mercados bursátiles concluyeron una semana crucial navegando por el delicado equilibrio entre celebrar la acomodación monetaria y asimilar las advertencias del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. El S&P 500 cayó a 6637 puntos el 24 de septiembre de 2025, perdiendo un 0,30 % con respecto a la sesión anterior, lo que supone un retroceso moderado que refleja más una prudente recogida de beneficios que una preocupación fundamental.

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La Fed cumple: los mercados se enfrentan a la realidad tras el recorte de tasas

Mon, 22 Sep 2025 18:45:31 GMT

La semana culminó con la tan esperada decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos, dejando la tasa de los fondos federales en un rango del 4,00 % al 4,25 %. Sin embargo, aunque el presidente de la Fed, Jerome Powell, calificó la medida como un «recorte de gestión de riesgos», los mercados respondieron con matices que reflejaban tanto la satisfacción por la normalización de la política monetaria como la cautela ante el camino por recorrer.

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La resiliencia económica prevalece a pesar de la volatilidad de finales de verano

Tue, 09 Sep 2025 13:15:03 GMT

La última semana de agosto trajo consigo señales contradictorias que mantuvieron a los inversores en vilo. Los mercados alcanzaron nuevos máximos a mediados de semana antes de retroceder ligeramente, mientras los operadores se posicionaban ante la publicación de datos económicos cruciales. Sin embargo, más allá del ruido superficial, la situación fundamental sigue siendo notablemente consistente: la economía estadounidense continúa mostrando resiliencia frente a los persistentes vientos en contra.

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¡Cómo ser el mejor!

Mon, 01 Sep 2025 17:57:29 GMT

Después de 17 años invirtiendo en acciones, desde fondos de cobertura con sede en EE. UU. hasta mesas de negociación de divisas, he aprendido algunas lecciones importantes sobre cómo invertir con éxito. Es más, estas ideas también son aplicables a nuestra vida cotidiana.Recientemente, alguien me preguntó: «¿Cuál es la lección más importante, la conclusión clave de tu carrera sobre cómo tener éxito de forma constante en los mercados de valores?

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La silenciosa virtud de la persistencia en la inversión

Mon, 01 Sep 2025 17:52:29 GMT

En los mercados, como en la mayoría de los campos, existe la tentación de confundir la inteligencia con el éxito. El inversor que afirma poder adivinar la dirección del S&P 500, o que ve una burbuja en las acciones de semiconductores antes que el resto de nosotros, causa una gran impresión. Son los velocistas que se adelantan en los primeros metros de la carrera. Pero invertir, a diferencia de los 100 metros lisos, es una maratón, y lo que cuenta más que la velocidad pura es la capacidad tenaz para seguir adelante cuando el glamour ha dado paso al trabajo duro.

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El motor invisible que impulsa a las estrellas de Wall Street

Mon, 18 Aug 2025 13:21:14 GMT

En el siglo XX, los mayores triunfadores del mundo empresarial estadounidense se construyeron sobre hormigón, acero y bienes físicos. Sus balances rebosaban de fábricas, maquinaria y almacenes. En la actualidad, la situación ha cambiado radicalmente. Aproximadamente el 90 % de los activos de las grandes empresas del S&P 500 son intangibles, cosas que no se pueden tocar, pero que pueden valer miles de millones: propiedad intelectual, software, valor de marca, patentes, datos, talento creativo y conocimientos técnicos.

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Temporada de sólidos resultados para Europa... a pesar de los aranceles de Trump

Tue, 12 Aug 2025 23:33:59 GMT

Grandes nombres europeos como Volkswagen, Adidas, Nokia, Mercedes-Benz y Stellantis han advertido del impacto que los aranceles estadounidenses podrían tener en sus operaciones. El golpe ha sido aún más duro para las empresas suizas, que se han visto afectadas por aranceles superiores al doble de los aplicados tanto a la UE como a países europeos no integrados en el bloque, como Noruega. Para los gigantes farmacéuticos europeos, la presión de Trump para reformar los precios de los medicamentos en EE. UU., una fuente clave de beneficios, ha añadido más incertidumbre.

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¿Por qué se equivocaron tanto los mercados con los aranceles?

Mon, 04 Aug 2025 17:37:44 GMT

A principios de año, muchos expertos dieron la voz de alarma sobre la economía y los mercados. Advirtieron que si Donald Trump seguía adelante con sus planes de aumentar los aranceles (básicamente impuestos sobre los productos importados), esto podría suponer un doble golpe para la economía estadounidense: los precios subirían (inflación) y el crecimiento se ralentizaría, una combinación sombría conocida como «estanflación».

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Por qué la dominancia fiscal significa que se deberían comprar acciones

Mon, 28 Jul 2025 16:32:09 GMT

Desde 2022, el mercado bursátil se ha mantenido resistente frente al aumento significativo de las tasas de interés, la inflación persistente y la escalada geopolítica.Creemos que la razón principal es la dominancia fiscal. Se trata de la idea de que el gasto público, especialmente cuando se financia con grandes déficits, es más importante que lo que hacen los bancos centrales con las tasas de interés. Y, en este momento, son los déficits los que están haciendo el trabajo pesado para la economía mundial y los mercados de valores.

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Los resultados bancarios muestran que Estados Unidos va bien

Mon, 21 Jul 2025 15:35:22 GMT

JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo y Bank of America, cuatro gigantes que en conjunto representan alrededor del 40 % del sector bancario estadounidense, han publicado sus últimos resultados. El mensaje es claro: la economía estadounidense va bien.Los resultados bancarios no solo se refieren al sector financiero, sino que son una ventana a la economía en general. Pensemos en estos bancos como las arterias del sistema financiero: bombean dinero a la economía en forma de préstamos, créditos, hipotecas y financiación empresarial. Cuando las cosas van mal, suelen ser los primeros en enterarse.

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Por qué las perspectivas económicas siguen respaldando los activos de riesgo

Mon, 14 Jul 2025 12:48:40 GMT

Es fácil dejarse llevar por los titulares alarmistas sobre la deuda, el lento crecimiento del empleo y la incertidumbre política. Sin embargo, cuando se toma distancia y se analiza el panorama general, se observa que la economía estadounidense y la economía mundial subyacentes se encuentran en buena forma, lo cual es una noticia positiva para sus inversiones...

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¡El S&P 500 alcanza nuevos máximos históricos! Razones para ser optimistas

Mon, 07 Jul 2025 19:11:08 GMT

No hace falta ser economista para percibir que mucha gente sigue siendo pesimista y cautelosa sobre las perspectivas económicas. Pero, mientras tanto, índices bursátiles como el S&P 500 han alcanzado nuevos máximos históricos. Y con cada nuevo récord, comienza un nuevo coro: «esto debe ser el techo» o «se avecina una caída».

Es un temor natural. Al fin y al cabo, se nos ha enseñado que los mercados son cíclicos. Una gráfica al alza inspira codicia en algunos, pero temor en muchos, el temor a quedarse atrapados en lo alto cuando el suelo se derrumba...

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Por qué Occidente sigue siendo el mejor

Mon, 30 Jun 2025 16:48:53 GMT

Hoy en día es habitual escuchar que Occidente, liderado por Estados Unidos, se encuentra en una fase de declive relativo. Desde el estancamiento político en Washington hasta la recesión económica en algunas partes de Europa, pasando por el auge de los BRICS y los mercados emergentes, se ha puesto de moda decir que el futuro está en otra parte.

Sin embargo, seguimos siendo optimistas con respecto a Occidente. Y los recientes acontecimientos geopolíticos nos recuerdan de forma contundente por qué. El campo de batalla, por muy sombrío que sea, a menudo revela dónde reside el poder real. Y lo que hemos visto en los conflictos recientes, especialmente en Oriente Medio, es que la tecnología occidental sigue dominando. Para los inversores, eso significa una cosa: Occidente debe seguir siendo el núcleo de su cartera de inversiones global...

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El consumidor chino no es el problema...

Wed, 25 Jun 2025 19:08:50 GMT

Desde el año 2000, el gasto de los consumidores chinos ha crecido más rápido que en cualquier otro lugar del mundo, con un aumento superior al +8 % anual, tras ajustar la inflación. Esto supone una ventaja considerable con respecto a otras economías importantes. Incluso en los últimos años, cuando las tasas de crecimiento del gasto de los consumidores se ralentizaron, China siguió creciendo a un ritmo de alrededor del +5 % anual. Solo Turquía se ha acercado a estas cifras, pero su crecimiento se vio impulsado por un auge del crédito y una gran población de refugiados...

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Últimas noticias sobre los 7 Magníficos… y el dólar estadounidense

Mon, 09 Jun 2025 16:45:43 GMT

La historia de este año ha sido el rendimiento superior de los mercados bursátiles mundiales con respecto a los estadounidenses. Sin embargo, recientemente, el mercado estadounidense ha ido ganando terreno, gracias en gran parte a los sospechosos habituales: las grandes tecnológicas.

Desde principios de mayo, el mercado bursátil estadounidense (medido por el índice S&P 500) ha subido alrededor de un 7 %. La mayor parte de esas ganancias provienen de solo siete de las mayores empresas tecnológicas. Estas empresas han sumado la asombrosa cifra de 2,4 billones de dólares en valor en poco más de un mes.

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Perspectivas de los principales minoristas: la situación del consumidor

Mon, 02 Jun 2025 16:07:22 GMT

En las últimas semanas, muchos grandes minoristas estadounidenses han publicado sus últimos resultados financieros. Entre ellos se encuentran nombres tan importantes como Walmart, Target, Home Depot, Lowe's y BJ's Wholesale, junto con marcas de ropa y hogar como TJX (propietaria de TJ Maxx), Ross Stores, Urban Outfitters, Ralph Lauren y Williams Sonoma.

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Por qué somos optimistas con respecto a Latinoamérica: Brasil y la oportunidad de estar en el medio

Thu, 29 May 2025 19:16:57 GMT

En un mundo cada vez más marcado por la rivalidad estratégica entre Estados Unidos y China, Brasil y otros mercados emergentes de tamaño medio se encuentran en una posición inesperadamente ventajosa: atrapados en el medio, pero con margen de maniobra. Lejos de ser una desventaja, este equilibrio geopolítico se está convirtiendo en un beneficio a largo plazo para estos países.

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Inflación en EE. UU.: Sin novedades = buenas noticias

Mon, 19 May 2025 18:47:45 GMT

En abril, la tasa de inflación general en Estados Unidos se situó en el 2,3 % en comparación con el mismo mes del año anterior. Se trata del menor incremento interanual desde principios de 2021 y, a primera vista, parece una buena noticia para la economía y los consumidores.

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Cómo ignorar el ruido e invertir como un experto

Mon, 12 May 2025 15:59:05 GMT

Siempre es fácil decir a posteriori que, cuando los mercados se desploman, lo inteligente es mantener la calma y plantearse comprar activos a precios rebajados (en lugar de entrar en pánico y venderlos). «Comprar barato y vender caro» suena muy fácil en teoría, pero cuando la presión aumenta y se invierte en medio de una gran caída, es más fácil decirlo que hacerlo.

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¿Ha tocado fondo el sentimiento... y es momento de comprar acciones estadounidenses?

Tue, 06 May 2025 12:06:17 GMT

En estos momentos, existe mucho temor a mantener activos estadounidenses. Este temor es precisamente lo que hace que los inversores a largo plazo como nosotros veamos una oportunidad. ¿Por qué? Porque la historia demuestra que el mejor momento para invertir suele ser cuando todo el mundo se muestra profundamente pesimista.

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¡Esta temporada de resultados es muy importante!

Mon, 28 Apr 2025 17:09:34 GMT

La temporada de resultados es cuando las empresas que cotizan en bolsa publican sus ingresos, beneficios y flujos de caja del último trimestre. Se presenta cuatro veces al año y ofrece a los inversores cifras reales con las que trabajar, en lugar de simples conjeturas u opiniones. Esto es importante porque los precios de las acciones suelen basarse en lo que la gente espera que suceda en el futuro, y la temporada de resultados le permite a todo el mundo comprobar la realidad.

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Mercados en movimiento: qué está ocurriendo y por qué conviene mantener la calma

Tue, 22 Apr 2025 14:14:16 GMT

Recientemente, los mercados financieros se han visto sacudidos y, aunque estas cosas suelen ser complicadas, tres cuestiones clave explican la mayor parte de la historia...

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¿Invertir en Europa es la forma de superar al mercado en 2025?

Tue, 15 Apr 2025 16:06:28 GMT

En euros, la renta variable europea ha tenido un rendimiento significativamente superior este año, con una ganancia del 9 % del índice MSCI Europe, mientras que el S&P 500, en la misma moneda, ha caído en esa misma proporción. Se trata de un cambio brusco en el rendimiento relativo observado en los últimos años, con un rendimiento superior constante de EE. UU. ¿Podría ser el comienzo de una tendencia más sostenida?...

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Cómo los medicamentos para adelgazar están cambiando el mundo... de maneras inesperadas

Wed, 09 Apr 2025 18:17:18 GMT

A medida que las dietas deficientes y el aumento de la obesidad se generalizan, los nuevos medicamentos para adelgazar, como Ozempic y Wegovy, se consideran soluciones casi milagrosas. Las tasas de obesidad en muchos países desarrollados se están acercando a la cifra del 40 % de Estados Unidos, y si estos medicamentos pueden ayudar a reducir esos dígitos, las recompensas sociales y económicas podrían ser enormes. Una población con menos enfermedades relacionadas con el peso no solo sería más sana y estaría más contenta, sino también menos dependiente de unos sistemas sanitarios sobrecargados y más capaz de participar en la fuerza laboral. Los posibles beneficios económicos, tanto para las empresas farmacéuticas como para los proveedores de atención sanitaria, son sustanciales.

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¿Cuál es el escenario optimista para la economía global?

Mon, 31 Mar 2025 18:53:43 GMT

En un año dominado por la incertidumbre hasta ahora, con la geopolítica, las tensiones comerciales y la imprevisibilidad de las tasas de interés afectando los mercados, es fácil seguir centrándose en los riesgos. ¡Pero también las sorpresas positivas son posibles!

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¡Cuanto antes tengamos claridad sobre los aranceles, mejor!

Mon, 31 Mar 2025 18:53:05 GMT

El mercado de valores de EE. UU. ha atravesado una mala racha durante el último mes, y la razón principal detrás de esto es la incertidumbre sobre las políticas económicas de la administración Trump. Si bien la mayoría de la gente está de acuerdo en que esta es la raíz del problema, hay menos acuerdo sobre si la caída se debe a políticas que podrían reducir las ganancias corporativas o simplemente porque nadie sabe exactamente cuáles serán esas políticas.

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Tendencias de salud en China: una oportunidad de inversión en el sector farmacéutico

Mon, 17 Mar 2025 17:19:02 GMT

China enfrenta un desafío creciente en materia de salud pública relacionado con el aumento de los índices de sobrepeso y obesidad, lo que está generando nuevas dinámicas en el mercado de la salud y creando oportunidades significativas para la industria farmacéutica.

En la actualidad, más de la mitad de los adultos chinos presentan un índice de masa corporal elevado, y se estima que para 2030 esta cifra podría alcanzar dos tercios de la población adulta, lo que equivaldría a aproximadamente 900 millones de personas. Este contexto está impulsando la demanda de soluciones médicas innovadoras y tratamientos eficaces para la gestión del peso y la salud metabólica.

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¿Por qué las acciones europeas superan a las estadounidenses en 2025?

Thu, 06 Mar 2025 16:18:59 GMT

Si ha estado siguiendo el mercado de valores este año, es posible que haya notado algo inusual: las acciones europeas han tenido un mejor comportamiento que las estadounidenses. Esto es sorprendente porque muchos expertos esperaban lo contrario, especialmente dada la dura postura del nuevo presidente de EE. UU. sobre el comercio europeo, incluidos nuevos aranceles sobre los productos europeos. Pero a pesar de estos desafíos, las acciones europeas han estado subiendo. Entonces, ¿qué está pasando?...

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¿Podría la inflación caer mucho más de lo que piensan los mercados?

Mon, 17 Feb 2025 17:14:05 GMT

A medida que avanzamos hacia 2025, hay un argumento convincente que sostiene que los mercados financieros pueden estar subestimando la posible disminución de la inflación. Esta perspectiva depende de varios factores que podrían conducir a una disminución de la inflación más pronunciada de lo previsto actualmente.

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No les creas a los pesimistas sobre la economía del Reino Unido

Tue, 11 Feb 2025 16:40:00 GMT

Las recientes representaciones de los medios de comunicación han pintado un panorama sombrío de las perspectivas económicas del Reino Unido, y tanto los medios nacionales como las plataformas financieras internacionales, como Bloomberg, sugieren que la nación es un caso atípico económico que se enfrenta a importantes desafíos. Parte de esta negatividad puede deberse a prejuicios contra el recién elegido gobierno laborista. Sin embargo, un examen más detallado revela una perspectiva más matizada y optimista para la economía del Reino Unido.

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La evolución de la IA y las grandes tecnológicas: ¿un giro en el poder?

Mon, 03 Feb 2025 16:56:58 GMT

Durante los últimos 40 años, una de las mayores tendencias en finanzas ha sido el auge de las empresas del sector tecnológico en las que «el ganador se lo lleva todo». Se trata de empresas que dominan sus sectores, lo que dificulta enormemente que sus competidores los alcancen. Pensemos en Microsoft en software para PC, Google (Alphabet) en búsquedas en Internet, Amazon en compras en línea, Facebook (Meta) en redes sociales y Apple en dispositivos de consumo de alta gama. Estas empresas se han beneficiado de lo que se conoce como «efectos de red», la idea de que cuanto más gente utiliza un servicio, más valioso se vuelve. Debido a esto, la mayoría de los beneficios en estas industrias han ido a parar a uno o dos grandes actores.

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Grandes acciones tecnológicas y aranceles: ¿Qué está pasando y por qué es importante?

Mon, 27 Jan 2025 19:25:46 GMT

Si ha estado atento a las noticias financieras, es posible que haya oído hablar de las acciones tecnológicas, los «Siete Magníficos». Se trata de siete de las mayores empresas tecnológicas del mercado bursátil estadounidense, y son tan grandes que su rendimiento puede influir en todo el mercado. Recientemente, estas acciones no han tenido el mismo desempeño que solían tener, y eso ha causado algunos efectos dominó.

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Por qué la inflación podría caer más rápido de lo previsto en 2025

Mon, 20 Jan 2025 18:51:49 GMT

Muchos inversores mantienen la cautela, perseguidos por la elevada inflación de 2022 y 2023. Sin embargo, hay razones de sobra para creer que la inflación descenderá más rápidamente de lo que la mayoría espera.Para entender por qué es probable que baje la inflación, tenemos que volver a examinar sus causas en 2022 y 2023. El repunte de la inflación de esos años no fue aleatorio; fue un caso evidente de inflación monetaria impulsada por el exceso de estímulo y las perturbaciones de la cadena de suministro.

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La revolución de la IA: el nuevo cambio de paradigma

Mon, 16 Dec 2024 16:46:50 GMT

Cuando pensamos en el poder transformador de la tecnología, es fácil centrarse en los propios inventos: la máquina de vapor, el ordenador personal, Internet o el reciente auge de la inteligencia artificial (IA). Pero bajo estas revoluciones se esconde una historia recurrente de mercantilización, la rápida y exponencial disminución del costo de un recurso crítico que hace que la tecnología sea escalable, accesible y, en última instancia, revolucionaria.

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¿Por qué la economía estadounidense va a la cabeza?

Mon, 09 Dec 2024 17:35:58 GMT

La semana pasada escribimos sobre por qué las acciones estadounidenses dominan los mercados mundiales y por qué, a largo plazo, creemos que estas acciones deberían ser una parte fundamental de todas las carteras. Esta semana queremos seguir centrándonos en el mercado estadounidense, profundizando ahora en la economía de EE. UU. y en por qué se está comportando mucho mejor que otras economías importantes en la actualidad.

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¿Por qué las acciones estadounidenses dominan el mercado mundial… y por qué deberían ser el núcleo de su cartera?

Mon, 02 Dec 2024 15:54:39 GMT

Si ha escuchado la frase «TINA» en las conversaciones financieras de los últimos años, puede parecerle que un viejo amigo ha vuelto a la ciudad. Pero en el mundo de la inversión, TINA no es una persona, sino un concepto: «There Is No Alternative» (No hay alternativa). Hace una década, esta frase significaba que, con una inflación baja y unas tasas de interés por el suelo, los inversores no tenían más remedio que invertir su dinero en acciones, sobre todo porque los bonos ofrecían poca rentabilidad...

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El peligro de pensar demasiado: ¿Por qué menos es más para los inversores minoristas?

Thu, 28 Nov 2024 14:46:02 GMT

Invertir es como un laberinto. Cuanto más se deambula por él sin una estrategia clara, más probabilidades hay de perderse. En la era de la sobrecarga de información, los inversores minoristas se enfrentan a un reto importante: demasiados datos, demasiadas opciones y demasiado ruido. Aunque el acceso a la información ha democratizado la inversión, tiene su lado negativo. Tener que tomar demasiadas decisiones y analizar excesiva información puede perjudicar su capacidad para invertir con eficacia.

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Aranceles de Trump, ¿qué puede llegar a suceder?

Tue, 19 Nov 2024 12:36:49 GMT

En lo que respecta al comercio internacional, el presidente electo Donald Trump se ha posicionado sistemáticamente como partidario de los aranceles. Durante su mandato (2016-2020), y en sus campañas políticas en curso, ha criticado lo que considera un trato injusto de Estados Unidos en el comercio mundial. Su administración impuso importantes aranceles a las importaciones procedentes de China e incluso de aliados de Estados Unidos. De cara al futuro, Trump ha planteado la idea de imponer amplios aranceles a todo el comercio exterior, que oscilarían entre el 10% y el 20%, y ha sugerido aumentar los aranceles sobre todos los productos chinos hasta el 60%.

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¿Qué significa la victoria presidencial de Trump para los inversores?

Mon, 11 Nov 2024 15:58:22 GMT

¿Qué significa para los inversores la victoria electoral de Trump en EE. UU.?

Uno de los pilares de la campaña de Trump ha sido su promesa de reducir los impuestos corporativos, una medida que podría impulsar fuertemente la renta variable estadounidense. Al reducir la carga fiscal sobre las empresas, estas retienen más ganancias, lo que se traduce en mayores beneficios netos. Para los inversores, esto significa un potencial repunte de las cotizaciones bursátiles, especialmente en sectores como el tecnológico, el sanitario y el financiero, que son particularmente sensibles a los cambios fiscales.

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La temporada de resultados hasta el momento...

Mon, 04 Nov 2024 16:59:25 GMT

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Inflación en la década de 2020: ¿Transitoria o estructural?

Mon, 21 Oct 2024 15:43:40 GMT

Cuando la inflación empezó a aumentar en todo el mundo en 2021, muchos economistas y responsables políticos debatieron si era «transitoria» o si probablemente se convertiría un problema prolongado.

La palabra «transitoria» se utilizaba habitualmente para describir las presiones sobre los precios que se resolverían por sí solas una vez que amainaran las perturbaciones de la oferta y los desequilibrios económicos derivados de la pandemia. Pero como la inflación persistió más de lo previsto, muchos se apresuraron a descartar la narrativa transitoria, comparando la situación con la inflación sostenida de los años 70...

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Liberar el potencial de la economía británica: ¿por qué la renta variable británica podría ofrecer alzas a largo plazo?

Mon, 14 Oct 2024 15:53:24 GMT

En los últimos años, los mercados de renta variable británicos han tenido dificultades para seguir el ritmo de sus competidores mundiales. Con un crecimiento económico lento y un rendimiento persistentemente bajo de las acciones británicas, es fácil que los inversores pasen por alto las oportunidades potenciales a largo plazo que puede ofrecer la economía del Reino Unido. Sin embargo, bajo la superficie de estos retos a corto plazo, hay cada vez más motivos para el optimismo. El Reino Unido, aunque rezagado en ciertas áreas, tiene un gran potencial sin explotar, especialmente en sectores como las infraestructuras, la vivienda y las inversiones de capital, que podrían impulsar un crecimiento económico significativo en el futuro.

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¿Una alza desmedida en las cotizaciones bursátiles? Lecciones de los años 90

Tue, 08 Oct 2024 15:12:51 GMT

El mercado bursátil suele ser complicado e impredecible, pero a veces las condiciones se alinean de tal manera que los precios de las acciones suben rápidamente en lo que se conoce como un «melt-up».

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¿Y si… los bancos centrales ya no importaran?

Mon, 30 Sep 2024 17:01:48 GMT

Mucha gente piensa que la Reserva Federal (la Fed) desempeña un enorme papel en el control de la economía fijando las tasas de interés. Pero algunos expertos sostienen que el poder de la Fed podría ser más bien una ilusión. Veamos qué significa esto y por qué es importante para todo el mundo, no solo para los expertos en finanzas...

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La vivienda: ¿el nuevo motor de crecimiento de la economía estadounidense?

Tue, 24 Sep 2024 19:55:42 GMT

En muchos países, el mercado de la vivienda desempeña un papel crucial como motor del crecimiento económico. La economía estadounidense ha confiado durante mucho tiempo en múltiples sectores, como la tecnología, la industria manufacturera y el comercio minorista, para alimentar su motor de crecimiento. Pero con el aumento de la deuda pública, el estiramiento del gasto y la incertidumbre en otras áreas, la atención se está desplazando a la vivienda, que ha sido un obstáculo para el crecimiento en Estados Unidos desde la pandemia...

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Aumento de las tensiones entre Ucrania y Rusia... ¿Deberían preocuparse los inversores?

Tue, 17 Sep 2024 11:36:23 GMT

Las recientes acciones militares de Ucrania han causado preocupación y consternación, no solo por cruzar a territorio ruso, sino también por desafiar los límites establecidos por Estados Unidos. Desde el comienzo de la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia, Estados Unidos ha dejado claras sus intenciones: ayudar a Ucrania a defenderse y seguir siendo una nación soberana. Sin embargo, la idea de llevar la lucha a Rusia siempre se ha considerado un movimiento arriesgado, que podría acarrear peligrosas consecuencias.

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¿Por qué las acciones se recuperaron tan rápidamente?

Tue, 10 Sep 2024 10:36:03 GMT

El verano pasado, los mercados bursátiles se vieron afectados por una fuerte montaña rusa que dejó a muchos inversores confusos sobre lo que estaba ocurriendo. En pocas palabras, algunos datos económicos débiles de EE. UU. desencadenaron una oleada de ventas que hizo que las cosas parecieran peores de lo que realmente eran. Pero a los pocos días, los mercados volvieron casi al punto de partida. Fue un caso típico de las fluctuaciones veraniegas de los mercados, en las que una menor actividad comercial puede dar lugar a mayores oscilaciones.

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Los mercados emergentes comienzan a tener un buen rendimiento

Mon, 02 Sep 2024 17:44:56 GMT

En la última década, muchas economías emergentes han pasado apuros, mientras que países desarrollados como Estados Unidos experimentaban un sólido crecimiento económico. Sin embargo, ahora se está produciendo un cambio importante. Las economías emergentes están empezando a superar a los países desarrollados en términos de crecimiento. De hecho, el porcentaje de economías emergentes en las que se espera que el PIB per cápita (una medida de la producción económica por persona) crezca más rápido que en Estados Unidos va a aumentar drásticamente. En los próximos cinco años, se prevé que esta proporción alcance el 88%, un nivel no visto desde el auge de los mercados emergentes en la década de 2000.

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¡Rebote del mercado!

Wed, 28 Aug 2024 11:34:43 GMT

Recientemente, el mercado sufrió un pequeño susto que provocó una corrección a corto plazo en los precios de las acciones. Sin embargo, estos activos se han recuperado desde entonces y, en muchos casos, los precios son ahora incluso más altos que antes. Entonces, ¿qué significa realmente este rebote para el mercado y para los inversores?

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¿Qué nos ha enseñado esta temporada de resultados sobre el consumidor estadounidense?

Mon, 19 Aug 2024 17:04:35 GMT

A medida que la temporada de resultados se acerca a su fin, Walmart, uno de los últimos gigantes del comercio minorista estadounidense en presentar sus resultados trimestrales, ofrecerá una última percepción del pulso del consumidor estadounidense. Al analizar los informes de resultados de las principales empresas estadounidenses centradas en el consumidor, varias tendencias clave emergen este trimestre, arrojando luz sobre cómo está evolucionando el panorama del consumo.

En la industria alimenticia, el panorama de la demanda es muy matizado, con variaciones significativas en función del precio y la calidad del producto. Curiosamente, esto no significa que siempre triunfe la opción más barata. Por el contrario, los consumidores son más exigentes a la hora de elegir el valor, incluso si eso significa gastar más...

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Volatilidad del mercado: análisis de una caída

Mon, 12 Aug 2024 16:17:03 GMT

Hace dos semanas, se publicaron en EE. UU. dos informes fundamentales: el informe ISM manufacturero y el informe de empleo. Estos informes indicaban posibles signos de ralentización de la economía estadounidense.

El mercado, que se había mostrado optimista sobre un aterrizaje suave, reaccionó con fuerza. Las acciones cayeron bruscamente. Las primeras sacudidas se dejaron sentir el jueves y el viernes, con una caída del 5% en el índice S&P 500, a la que siguió el lunes pasado una venta masiva histórica en los mercados japoneses, que se extendió a gran parte de Asia.

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Combatiendo el sentimiento pesimista: navegando por el nuevo mercado alcista

Mon, 05 Aug 2024 17:17:55 GMT

En los últimos años se han producido acontecimientos sísmicos que influyeron en la psicología de los inversores. La pandemia del COVID-19 desencadenó un bloqueo económico mundial que provocó una volatilidad sin precedentes en los mercados. Mientras el mundo lidiaba con la crisis sanitaria, los mercados mundiales de renta variable experimentaron una fuerte venta a principios de 2020, seguida de un repunte igualmente espectacular a medida que las políticas monetarias y fiscales proporcionaban apoyo.

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Sea más como Guille...

Mon, 29 Jul 2024 17:09:13 GMT

Imagine un mundo en el que los inversores solo tienen dos opciones de inversión: una cartera agresiva o una cartera bien diversificada.

La cartera agresiva se caracteriza por activos de alto riesgo y alta rentabilidad, como Bitcoin o valores tecnológicos hipercaros. Esta cartera promete ganancias extraordinarias, pero también corre el riesgo de sufrir pérdidas dramáticas. Por otro lado, la cartera bien diversificada reparte las inversiones entre diversas clases de activos, lo que mitiga el riesgo de pérdidas catastróficas y garantiza rendimientos más estables, aunque potencialmente más bajos.

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El sector de los chips se ve arrastrado por la política... y crea oportunidades para los inversores

Mon, 22 Jul 2024 15:01:45 GMT

La automatización, la digitalización y ahora la inteligencia artificial están impulsando una de las mayores tendencias estructurales a largo plazo en el mundo actual: el aumento de la demanda de semiconductores. Estas tendencias están impulsando un auge sin precedentes en la producción de chips.

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La vuelta a una política aburrida podría ser un buen augurio para los activos británicos

Mon, 15 Jul 2024 17:10:07 GMT

Las recientes elecciones generales del Reino Unido, en las que los laboristas obtuvieron una victoria aplastante con un líder relativamente centrista y tecnócrata al frente, han suscitado un interesante debate sobre la relación entre la política y la estabilidad de los mercados. El líder del Partido Laborista, conocido por sus políticas pragmáticas, ha aportado una sensación de previsibilidad y estabilidad al panorama político del Reino Unido, lo que a su vez ha repercutido positivamente en los mercados británicos. Esto pone de relieve por qué una política "aburrida" puede ser buena para los mercados, y ofrece argumentos convincentes para que los inversores consideren el Reino Unido como un destino prometedor para sus inversiones en los próximos años.

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Los bienes de consumo básico brillan en medio del frenesí del mercado de IA: Guía para inversores minoristas

Mon, 08 Jul 2024 18:30:05 GMT

En los últimos 18 meses, el mercado bursátil ha bullido con el auge de los valores de inteligencia artificial (IA). Si bien estas empresas de IA han motivado gran parte del impulso alcista del mercado, hay otra historia menos llamativa, pero igualmente interesante, que se desarrolla entre las empresas de bienes de consumo básico en 2024.

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Actualización de nuestra opinión sobre las criptomonedas y el Bitcoin

Mon, 01 Jul 2024 14:43:26 GMT

El Bitcoin y otras criptomonedas han atraído la atención de los inversores durante la última década, y muchos las promocionan como instrumentos financieros revolucionarios que prometen una nueva era de descentralización y libertad financiera.

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¿Podrían los ganadores de la historia de la IA estar justo frente a nosotros?

Mon, 24 Jun 2024 16:09:40 GMT

Dos grandes empresas tecnológicas podrían estar a punto de obtener importantes beneficios de la inteligencia artificial (IA): Apple y Alphabet. Estas empresas, a través de sus respectivos sistemas operativos, iOS y Android, están en una posición única para sacar provecho de la revolución de la IA.

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Playas, parrilladas y lecciones para todos los inversores

Mon, 17 Jun 2024 14:56:38 GMT

Hace poco tuve la suerte de pasar una semana en bicicleta por las Hébridas Exteriores. Acampamos todas las noches a lo largo de la costa de algunas de las islas más bellas del mundo, con los fríos vientos del Océano Atlántico Norte bañando con olas azules cristalinas playas de un blanco brillante. Como recomendación de un lugar único y especial que visitar en la vida, estas islas son altamente recomendables.

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¿Debe preocupar a los inversores la ralentización del consumo en EE. UU.?

Mon, 10 Jun 2024 14:42:52 GMT

En los medios financieros se rumorea cada vez más la posibilidad de un debilitamiento del consumidor estadounidense. A pesar de los signos de fuerte crecimiento económico, algunos relatos y datos recientes apuntan a una posible ralentización de la economía estadounidense.

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Tres grandes razones para ser optimistas a largo plazo con las acciones estadounidenses

Mon, 03 Jun 2024 15:42:11 GMT

En la actualidad, la economía estadounidense está experimentando una profunda transformación, impulsada por tres grandes tendencias que están remodelando fundamentalmente su panorama y estimulando un repunte sostenido de la renta variable estadounidense. La magnitud y la interacción de estas tendencias recuerdan a los históricos auges de los años veinte y cincuenta, aunque su alcance es claramente moderno.

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A los mercados de renta variable no les importa tanto la política

Tue, 28 May 2024 13:32:50 GMT

Al examinar la interacción entre la política y la economía, cabría suponer que la estabilidad política y el consenso son requisitos previos para la prosperidad económica. Sin embargo, la evidencia sugiere que la economía y el mercado de valores son a menudo bastante resistentes a las turbulencias políticas.

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Romper con la mentalidad de casino al invertir en bolsa

Mon, 13 May 2024 14:39:20 GMT

Hace poco, el autor se encontraba sentado a la mesa, rodeado de la cálida charla de la familia de su novia. El ambiente era acogedor, repleto del delicioso aroma de la comida casera, las risas y el tintineo de las copas. Como relativamente recién llegado a este círculo familiar, surgió la pregunta inevitable: «¿A qué te dedicas?»

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Las tasas podrían seguir subiendo por más tiempo... pero eso no es necesariamente malo

Tue, 07 May 2024 12:14:14 GMT

En la intrincada danza del mercado bursátil, los movimientos se descifran a menudo a través de la lente de diversos indicadores económicos. Uno de estos indicadores que recientemente ha captado la atención de los inversores es el cambio de sentimiento hacia las tasas de interés. En el último trimestre de 2023 y a principios de este año, el mercado repuntó al descontar los recortes previstos de las tasas de interés. Sin embargo, la reciente volatilidad y la pausa en este repunte sugieren una nueva narrativa: el mercado parece estar valorando ahora tasas de interés más estables, más cercanas a los niveles actuales. Este cambio refleja una comprensión matizada del panorama económico más amplio, en el que el crecimiento de la economía estadounidense supera las tasas tendenciales y la inflación mantiene una presencia obstinada por encima de los objetivos de los bancos centrales. Contrariamente a la sabiduría convencional, este escenario no es necesariamente una mala noticia para los inversores en renta variable; de hecho, podría ser todo lo contrario.

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Para los inversores, la mayor parte del tiempo, la geopolítica no importa

Mon, 29 Apr 2024 17:45:47 GMT

La geopolítica se cita a menudo como un factor clave de la volatilidad del mercado, pero la historia demuestra que, para los inversores con carteras diversificadas en renta variable mundial, no dicta necesariamente el rendimiento a largo plazo.

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Incendios forestales y correcciones del mercado de valores

Tue, 23 Apr 2024 14:17:11 GMT

En muchos ecosistemas, sobre todo en comunidades adaptadas al fuego como las que se encuentran en partes de Norteamérica y Australia, los pequeños incendios forestales son una parte natural y necesaria del paisaje. Estos incendios eliminan la maleza, las hojas muertas y las ramas caídas que se acumulan con el tiempo. El proceso de limpieza provocado por los incendios naturales reduce la cantidad total de combustible de biomasa que, de no controlarse, podría provocar incendios incontrolados de mayor envergadura. Estos pequeños incendios naturales también ayudan a estimular el crecimiento de nuevas plantas, mantienen la biodiversidad al abrir las copas a la luz solar y reciclan los nutrientes en el suelo...

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La Reserva Federal importa... pero quizá un poco menos que antes

Mon, 15 Apr 2024 16:53:12 GMT

La relación entre las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y el mercado de renta variable es importante para los inversores. En esencia, esta relación se basa en las expectativas.

La Reserva Federal, a menudo denominada Fed, desempeña un papel fundamental en la economía de Estados Unidos al fijar las tasas de interés a corto plazo, que influyen en el costo de los préstamos. Cuando la Reserva Federal modifica las tasas de interés, repercute directamente en la actividad económica, influyendo en todos los aspectos, desde las tasas de inflación hasta los niveles de empleo. En consecuencia, el mercado de renta variable responde a los cambios en las expectativas sobre lo que hará la Fed, porque los inversores intentan anticipar el impacto de la Fed en la economía y, por extensión, en los beneficios empresariales.

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Comprar barato, vender caro: hasta los profesionales luchan con este concepto

Mon, 08 Apr 2024 15:27:30 GMT

Podría decirse que la frase más básica, pero probablemente la más importante, utilizada en la inversión es: "comprar barato, vender caro". Esta frase destila la esencia de la inversión de éxito en un principio sencillo y fácil de digerir.

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Innovación x Mercados Emergentes + Valuaciones Atractivas = Grandes Rentabilidades

Tue, 02 Apr 2024 15:33:54 GMT

Los gestores de fondos de renta variable se enfrentan a numerosos retos a la hora de comunicar el valor y la estrategia de sus fondos a los inversores...

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Relájese... El mercado alcista de renta variable ya está aquí

Mon, 25 Mar 2024 15:49:01 GMT

Hay muchas razones para pensar que nos encontramos en las primeras fases de un nuevo mercado alcista secular de renta variable. Así que, ¡vamos a enumerarlas!

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Síndrome de Estocolmo: ¿Por qué nadie quiere admitir que podríamos estar en un nuevo mercado alcista?

Mon, 18 Mar 2024 14:09:53 GMT

El año pasado los mercados de renta variable subieron con fuerza en todo el mundo. Este año también ha comenzado muy positivamente, con una subida de la renta variable mundial en USD del +8% en lo que va de año. La economía de EE. UU. sigue siendo sólida, con la inflación en gran medida bajo control, mientras que Europa y China están mostrando brotes verdes de una mejora económica este año. Esto parece y huele a un ciclo de mercado alcista de renta variable que empieza a ponerse en marcha. Entonces, ¿por qué hay tan pocos dispuestos a adoptar este punto de vista?

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¿Es la India la nueva China?

Mon, 11 Mar 2024 15:31:03 GMT

La economía india, impulsada por una combinación de sólidos fundamentos macroeconómicos, reformas estratégicas y un floreciente ecosistema digital, se establece como un faro de crecimiento y resistencia en el panorama mundial. Con su rápido crecimiento del PIB, se prevé que la India sea una de las principales economías de más rápido crecimiento del mundo. Este crecimiento se sustenta en una tasa de inflación estable, un déficit fiscal controlado y un fuerte enfoque en el desarrollo sostenible...

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La larga guerra en Ucrania... y lo que esto significa para los inversores

Tue, 05 Mar 2024 15:10:01 GMT

En las primeras semanas de la invasión rusa a Ucrania a principios de 2022, enseguida quedó claro que el ejército ruso no lograría su objetivo de una victoria rápida. Para sorpresa de los líderes políticos y los medios de comunicación occidentales, el ejército ucraniano repelió el intento de tomar Kiev, infligiendo importantes bajas al avance ruso y erosionando gran parte de su capacidad para realizar progresos significativos en otras partes del país. Ucrania había logrado asombrosos éxitos tácticos en el campo de batalla, con la ayuda del tardío apoyo occidental en forma de suministros esporádicos de armamento e inteligencia.

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¿En qué punto del ciclo económico nos encontramos? La respuesta podría ser mejor de lo que muchos piensan

Tue, 27 Feb 2024 13:23:13 GMT

No es extraño que, al leer noticias financieras e investigaciones económicas, ya sea en publicaciones convencionales o más especializadas, aparezcan referencias al "ciclo económico", también conocido como "ciclo comercial". Estos términos intercambiables se refieren a un aspecto fundamental de las economías modernas: su ciclicidad.

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Análisis de la temporada de resultados (hasta ahora): buen panorama

Mon, 19 Feb 2024 15:12:01 GMT

En el momento de redactar este informe, de las 500 empresas que componen el índice S&P 500 379 han presentado sus resultados trimestrales. Aunque todavía queda bastante para que termine esta temporada de resultados corporativos, se está perfilando un patrón claro.

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Los 7 Magníficos… Lejos de ser una comparación “apples-to-apples”

Mon, 12 Feb 2024 12:39:11 GMT

Una de las cosas que se aprenden al entrar en el mundo de la inversión profesional, como analista junior ansioso, es que este tiene su propio lenguaje. Frases, referencias oscuras a acontecimientos pasados del mercado, abreviaturas. Una de las primeras cosas que hay que dominar es el léxico de la inversión para poder entender de qué habla todo el mundo...

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La renta variable está en un buen momento... y podría subir mucho más

Mon, 05 Feb 2024 14:59:38 GMT

Tras un fuerte repunte de los mercados de renta variable en el cuarto trimestre, comenzamos 2024 con cierto nerviosismo en los mercados, ya que muchos pensaban que quizás el repunte había ido demasiado lejos. La pauta de fuertes subidas que se desvanecían y retrocedían durante los tres años anteriores (2020-2023), un período turbulento caracterizado por pandemias, guerras e inflación, parecía haberse convertido el año pasado en algo parecido a una neurosis para los mercados.

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¿Cuál es el factor más importante a la hora de invertir?

Mon, 29 Jan 2024 14:59:37 GMT

¿Cuáles son los principales factores que determinan el rendimiento a largo plazo de cualquier decisión de inversión? Ya se trate de comprar una propiedad, bonos, acciones de una empresa o de invertir en un fondo de capital privado, en todos los casos se trata de decisiones de inversión, y es importante comprender los factores subyacentes que determinan la rentabilidad futura.

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Comprar en cualquiera de las caídas de Trump

Mon, 22 Jan 2024 17:48:43 GMT

Tras un repunte vertiginoso de las acciones a finales de 2023, hemos empezado este año con algunos tambaleos y un poco de ventas. Esto sigue siendo algo que no nos quita el sueño. Es normal que los mercados se consoliden y sufran breves períodos de ventas, incluso durante un mercado alcista fuerte. Los mercados nunca suben en línea recta y períodos como el actual son normales.

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¿Por qué toda cartera debe incluir acciones mineras?

Tue, 16 Jan 2024 14:15:15 GMT

Tecnología, sanidad, mercados emergentes, inteligencia artificial, energías renovables; la lista de interesantes sectores de crecimiento en los que invertir en múltiples sectores y regiones de la economía es interminable. Sin embargo, un sector que pocos incluirían en esta conversación sería el de las empresas mineras.

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Perspectivas para 2024... ¡Tres razones para ser optimistas!

Mon, 18 Dec 2023 16:20:23 GMT

En el momento de escribir estas líneas, 2023 ha sido un año fuerte para los activos de riesgo. El S&P 500 ha subido un +22% en lo que va del año, mientras que el MSCI World, un +20%. Los bonos también registraron un año positivo. Los fondos de renta variable que gestionamos internamente en Dominion, nuestras estrategias Global Trends, se han comportado incluso mejor que los índices del mercado de renta variable, con nuestro Managed Fund subiendo un +24% y el Ecommerce Fund un +28% en 2023.

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El renacimiento nuclear ya está aquí... y las ventajas de la inversión son significativas

Mon, 11 Dec 2023 14:30:11 GMT

En Dominion pasamos gran parte de nuestro tiempo investigando y pensando en el futuro. ¿Qué comprarán los consumidores del mundo dentro de cinco o diez años en los mercados emergentes? ¿Cómo reconfigurará nuestro mundo la inteligencia artificial y cómo podemos exponernos a este cambio? ¿Cuánto tardarán los vehículos eléctricos en generalizarse en todo el mundo?

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“Todo es pura tecnología” ... Este mercado no es tan diferente del pasado

Mon, 04 Dec 2023 14:11:09 GMT

Es habitual oír a la gente hablar, hoy en día, de los mercados de renta variable como si los únicos valores que importaran fueran los valores tecnológicos estadounidenses de gran capitalización. El argumento es más o menos el siguiente:

“Vivimos en una época en la que la tecnología domina nuestra economía. Como tal, las grandes empresas estadounidenses propietarias de estas tecnologías (Microsoft, Apple, Amazon, etc.) tienen enormes valores de mercado que empequeñecen al resto del mercado bursátil. Vivimos en una época de especial concentración en el mercado bursátil, en la que una parte desproporcionada del valor y los resultados del mercado está en manos de un pequeño número de valores".

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Para ganar, hay que estar adentro

Mon, 27 Nov 2023 14:11:51 GMT

¡Qué diferencia hace un mes en los mercados financieros! A finales de octubre, los mercados de renta variable habían registrado una caída del 10% desde sus máximos de julio. Muchos analistas del mercado sugerían que la renta variable podría terminar el año cerca del punto de partida.

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Sentimiento pesimista, pesimista

Mon, 20 Nov 2023 13:59:47 GMT

Los últimos datos sobre la confianza de los consumidores en Estados Unidos han seguido debilitándose, con otra lectura que indica que los consumidores siguen siendo pesimistas. Los datos de una encuesta similar en la que se pregunta a los encuestados su grado de confianza o pesimismo sobre las perspectivas de la economía en Europa muestran un panorama similar, con datos que muestran que los ciudadanos y las empresas tienen actualmente poca confianza en la fortaleza de la economía.

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¿Ha llegado la hora de la destrucción creativa?

Mon, 13 Nov 2023 16:21:07 GMT

La destrucción creativa es un concepto económico que describe un proceso en el que nuevas innovaciones sustituyen y dejan obsoletas empresas y tecnologías más antiguas. Una desaceleración económica o una recesión destruyen literalmente muchas empresas de una economía porque ya no pueden funcionar en un entorno de demanda más difícil o con tasas de interés más altas.

Este acto de destrucción es positivo a largo plazo para otras empresas más productivas, que tendrán acceso al capital, la mano de obra y la inversión que de otro modo estarían utilizando esas empresas ahora desaparecidas...

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Zonas de fortaleza y zonas de debilidad, lo que significa elegir bien su estrategia

Mon, 30 Oct 2023 15:02:10 GMT

La temporada de resultados se ha puesto en marcha con la publicación de los resultados del tercer trimestre de 2023 por parte de empresas de todo el mundo, y disponemos de información nueva e importante que puede orientar nuestra toma de decisiones como inversores. Aunque todavía es pronto, ya que la mayoría de las empresas aún no han presentado sus resultados, disponemos de datos suficientes para extraer algunas conclusiones preliminares que respaldan la visión que hemos adoptado a lo largo del año.

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Guerra, cambio climático y menor volatilidad de los mercados

Mon, 23 Oct 2023 16:44:26 GMT

Con el continuo aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, la guerra en curso en Ucrania y el riesgo de guerra en Asia entre China, Taiwán y, potencialmente, Estados Unidos, los inversores y el público en general están comprensiblemente nerviosos. Entretanto, la legítima preocupación por el cambio climático y la lentitud de los avances hacia la reducción de las emisiones mundiales ofrecen a muchos un motivo más de pesimismo sobre el futuro.

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¿Deben preocuparse ahora los inversores con la geopolítica?

Mon, 16 Oct 2023 16:18:32 GMT

Los últimos acontecimientos en Israel han sido terribles: los combatientes de Hamás han traspasado la frontera y han matado a muchos civiles israelíes. El ejército israelí ha respondido con ataques aéreos en Gaza y es probable una costosa incursión terrestre del ejército israelí. Mientras tanto, la perspectiva de un conflicto con Hezbolá en su frontera norte plantea la posibilidad de que Israel tenga que luchar en dos conflictos simultáneamente. El espectro de un conflicto más amplio con Irán, que arrastraría a Estados Unidos y potencialmente a otros actores como Rusia, planea sobre estos acontecimientos en curso.

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¿Los mercados de bonos están olfateando una economía más fuerte?

Mon, 09 Oct 2023 15:03:03 GMT

Las tasas de interés a largo plazo se han movido con fuerza en las últimas semanas y no hay consenso sobre la causa de este repunte. En septiembre, el rendimiento de los bonos del tesoro estadounidense a 10 años aumentó un 0,5%, lo que supone un gran movimiento en un mes, dado que la Reserva Federal parece haber dejado de subir las tasas de interés por ahora y la inflación está disminuyendo.

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¿Ya está el futuro de la IA en tus lentes de sol?

Mon, 02 Oct 2023 16:28:22 GMT

El auge de la inteligencia artificial (IA) este año ha impulsado los precios de las acciones de muchas empresas relacionadas a máximos históricos, personificados por el aumento de más del 200% en la valuación de mercado de Nvidia desde enero. La puesta a disposición del público que paga de ChatGPT y otros grandes modelos lingüísticos, que exhiben capacidades impresionantes, está alimentando una reevaluación de lo pronto que la inteligencia artificial podría revolucionar la economía mundial.

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La energía nuclear podría ofrecer ventajas infravaloradas a las carteras de inversión

Mon, 25 Sep 2023 13:53:16 GMT

La mayoría de las materias primas han registrado importantes caídas de precio este año, tras un repunte de los precios en 2022. Los precios del petróleo han bajado un 6% en lo que va del año en 2023, mientras que los del gas natural en Europa han caído más de un 80%. El aluminio, el zinc, el paladio... prácticamente todas las materias primas cotizan hoy a precios muy inferiores a los máximos del año pasado...

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La rentabilidad de los activos británicos podría sorprender al alza

Fri, 22 Sep 2023 11:49:39 GMT

La semana pasada explicamos por qué pensamos que Japón podría ofrecer interesantes oportunidades de inversión a los inversores en los próximos años. Esta semana queremos seguir centrándonos en las áreas de oportunidad, apartando nuestra mirada del lejano oriente para dirigirla a un lugar mucho más cerca de casa, literalmente.

El sentimiento negativo del mercado hacia cualquier clase de activo puede ofrecer oportunidades a los inversores para comprar calidad infravalorada. En el caso de Japón, tras décadas de escasos rendimientos de las inversiones y de un sentimiento del mercado mundial de mínimos hacia la propiedad de activos allí, las cosas han ido cambiando bajo la superficie y, como tal, ahora es posible comprar allí activos de alta calidad por valuaciones mucho más bajas que los valores equivalentes en Europa o Estados Unidos...

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¿Llegó por fin el momento de invertir en Japón?

Mon, 11 Sep 2023 14:44:02 GMT

Cuando la opinión generalizada sobre un determinado activo es negativa o, como mínimo, no especialmente optimista, este sentimiento predominante se refleja en el precio y la valuación del activo en cuestión.

Imaginemos, por ejemplo, que la mayoría de los compradores de inmuebles del país X piensan que los inmuebles residenciales del sur de la capital son una mala inversión. Tal vez los niveles de delincuencia son altos, o la zona ha recibido poca inversión, lo que la hace poco atractiva como lugar para vivir. Esta percepción entre los compradores del mercado se reflejaría en los precios de las propiedades de esta zona. Como inversor activo que busca generar fuertes rendimientos a largo plazo en propiedades en el país X, este podría ser un lugar interesante para buscar oportunidades.

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Problemas en el paraíso: invertir en la mitigación del cambio climático no es fácil

Mon, 04 Sep 2023 17:40:47 GMT

La necesidad mundial de invertir en la descarbonización es evidente. Las emisiones de carbono y otros gases de efecto invernadero procedentes de la civilización humana están calentando el clima mundial y es necesario un esfuerzo masivo para descarbonizar las cadenas de suministro y nuestros sistemas energéticos.

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Olvidemos los años 70, ¡podríamos estar reviviendo los años 40!

Tue, 29 Aug 2023 15:01:36 GMT

El Índice de Precios de Consumo (IPC), una medida de la inflación en EE.UU., pasó gran parte de los años 90 por debajo del 3%, seguido de dos décadas (2000-2020) en las que apenas superó el 2%. Después, en 2021 subió al 5% y el año pasado al 8%. En Europa el repunte de la inflación ha sido aún mayor, tras un período similar de 30 años de niveles de precios en calma.

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¿Qué hemos aprendido en esta temporada de resultados corporativos?

Mon, 21 Aug 2023 15:15:09 GMT

La temporada de resultados corporativos del segundo trimestre de 2023 está a punto de concluir, y la mayoría de las empresas cotizadas ya han presentado sus resultados. Al analizar los principales sectores en los que invertimos, resulta útil dar un paso atrás y evaluar algunas de las conclusiones importantes de esta nueva información. ¿Qué estamos viendo?

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Efecto mariposa: oscilaciones en los mercados energéticos

Mon, 14 Aug 2023 13:13:38 GMT

En cualquier sector de la economía es raro que las conversaciones entre un sindicato y la patronal tengan ramificaciones mundiales. Pero eso es exactamente lo que ocurrió la semana pasada.

La huelga propuesta por los sindicatos y sus afiliados en las instalaciones de gas natural licuado (GNL) de Australia Occidental, que representan el 10% de las exportaciones mundiales de GNL, hizo subir los precios del gas natural en Europa un +40% en un solo día. Gran parte de Europa Occidental depende del gas natural para una elevada proporción de la producción de electricidad, así como para muchos procesos de producción industrial y (durante el invierno) para calefacción. Una subida de precios de esta magnitud tiene consecuencias importantes si se mantiene.

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Cuidado con buscar motivos para preocuparse...

Mon, 07 Aug 2023 14:32:26 GMT

Un rasgo característico de los ciclos alcistas anteriores ha sido la propensión de los mercados y sus participantes a preocuparse innecesariamente por determinados riesgos. Los mercados nunca suben en línea recta y, a menudo, si observamos los pasados ciclos alcistas, los breves períodos de debilidad del mercado se debieron a estos episodios de preocupación.

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Algunas conclusiones de la temporada de resultados hasta la fecha

Mon, 31 Jul 2023 14:06:16 GMT

Llevamos un par de semanas en la temporada de resultados del segundo trimestre de 2023, con la mayoría de las principales empresas cotizadas del mundo presentando sus estados financieros y comentarios de gestión. La mayoría de las empresas todavía no han presentado sus cuentas, aún es pronto, pero hemos visto y oído lo suficiente como para sacar algunas conclusiones.

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¿Podríamos asistir a un importante repunte de la renta variable en el segundo semestre de 2023?

Mon, 17 Jul 2023 14:55:37 GMT

A finales del año pasado, el sentimiento hacia los activos de riesgo y, en particular, hacia la renta variable se tornó muy pesimista. El mercado bajista de 2022, que afectó en mayor medida a los valores de crecimiento, pero que también afectó drásticamente a los precios de los bonos, condujo comprensiblemente a un sentimiento ampliamente negativo y pesimista de los participantes en el mercado a medida que nos adentrábamos en 2023...

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Percepción versus realidad

Mon, 10 Jul 2023 16:56:19 GMT

Como inversores que actúan día a día, mes a mes, año a año, es fácil perderse en los datos, el flujo de noticias y las emociones que conlleva la toma de decisiones sobre dónde asignar el capital.

Creemos que, para invertir con éxito a largo plazo, es importante plantearse preguntas importantes que nos sirvan de base y nos ayuden a orientar el proceso de toma de decisiones de inversión.

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¿Otro sacudón hacia el endurecimiento de las materias primas?

Mon, 03 Jul 2023 14:14:37 GMT

Es fácil olvidarlo, pero hace menos de 18 meses Rusia sorprendió al mundo con la invasión a gran escala de un país vecino, independiente y democrático. Ucrania sorprendió al mundo deteniendo en seco el ataque ruso e infligiendo grandes pérdidas a las fuerzas invasoras.

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Oportunidades en los “perdedores” de la IA

Mon, 26 Jun 2023 14:54:40 GMT

El reciente y notable auge de los sistemas de inteligencia artificial (IA) generativa ha captado la atención y la imaginación de todo el mundo. Siendo ChatGPT el más discutido (aunque hay muchos otros sistemas de IA generativa que producen resultados muy impresionantes), ya se habla de una nueva revolución tecnológica impulsada por los sistemas de IA.

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Aterrizaje forzoso, aterrizaje suave o sin aterrizaje

Mon, 19 Jun 2023 19:03:51 GMT

Los mercados de renta variable han tenido un buen primer semestre de 2023, con fuertes subidas en muchos de los principales índices bursátiles de todo el mundo. Los valores estadounidenses han protagonizado subidas muy sólidas, y gran parte de este aumento del valor de la renta variable ha sido impulsado por un número relativamente pequeño de acciones tecnológicas estadounidenses...

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El viejo rey carbón aún no ha muerto

Mon, 12 Jun 2023 15:00:18 GMT

La transición energética es la mayor tendencia estructural de la economía mundial. El cambio climático y la necesidad de remodelar todo el sistema energético mundial afectan a todos los seres humanos, a todas las empresas y a todos los países. Es una verdadera tendencia mundial. Hasta cierto punto, todas las empresas del planeta y, como tales, todas las inversiones están expuestas de alguna manera a la transición energética mundial.

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¿Quién ganará la carrera de los autos eléctricos...? ¡No nos interesa!

Tue, 06 Jun 2023 14:40:27 GMT

Hay una escena en la serie policíaca estadounidense The Wire en la que el agente de policía Cedric Daniels (interpretado maravillosamente por el difunto Lance Reddick) habla de la compleja situación en la que se encuentra en su trabajo, que para Daniels es el disfuncional y corrupto Departamento de Policía de Baltimore. Daniels se encuentra sin buenas opciones, solo opciones que parecen conducir a más problemas y riesgos para él, sea cual sea la decisión que tome, un policía honesto que trabaja para una institución completamente deshonesta. Durante la cena, su mujer simplemente le dice: "el juego está amañado, pero no puedes perder si no juegas".

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¿Primeros ciclos de inflexión? (Parte 2)

Tue, 30 May 2023 15:52:12 GMT

La semana pasada presentamos el concepto de inversión en sectores cíclicos y por qué creemos que es importante que los inversores reflexionen sobre este tema. Recapitulemos:

Algunos sectores de la economía funcionan en ciclos. Estos ciclos de demanda están impulsados por factores de la economía en general y, en ocasiones, por factores específicos de ese sector. Estos ciclos crean períodos de alta demanda y beneficios, seguidos de períodos de baja demanda y beneficios.

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¿Los primeros ciclos giran?

Mon, 22 May 2023 16:10:18 GMT

Algunos sectores de la economía atraviesan lo que se conoce como ciclos. Los períodos de demanda muy alta van seguidos de grandes ciclos de caída de la demanda, en un ciclo de auge y caída de la industria. Estos ciclos de demanda están impulsados por otros factores, a veces de la economía en general, a veces por factores específicos del sector, como las consolas de videojuegos, por ejemplo, cuyos ciclos están impulsados por la edad de las consolas y el lanzamiento de nuevos productos. Muchas industrias presentan características cíclicas, desde la fabricación de automóviles hasta la publicidad. Puede ser difícil evitar los ciclos como inversor.

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Valuaciones, valuaciones, valuaciones (¡Vamos!)

Mon, 15 May 2023 16:26:34 GMT

Nuestro equipo tuvo recientemente el placer de viajar a Latinoamérica para reunirse con clientes y socios con los que trabajamos en la región. Nuestros colegas de Uruguay nos mostraron el significado de "asado", mientras que nuestros amigos de Argentina, Brasil, Chile, Perú, Ecuador y muchos otros países fueron tan amables y hospitalarios como cualquiera podría pedir.

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Gestionar una cartera al estilo de Pep Guardiola

Mon, 24 Apr 2023 16:09:09 GMT

Gestionar una cartera de inversión, ya sea como inversor particular, como asesor financiero o como gestor de carteras en nombre de inversores, es una tarea muy complicada y desafiante.

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No existe país rico con bajo consumo de energía

Mon, 17 Apr 2023 14:46:05 GMT

El cambio climático es uno de los mayores problemas políticos y económicos de nuestra era, posiblemente el más importante. La continua dependencia de la economía mundial de la quema de combustibles fósiles para producir energía emite grandes volúmenes de gases de efecto invernadero que están calentando el clima del planeta.

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Oportunidades de inversión a largo plazo en cobre

Tue, 11 Apr 2023 15:09:56 GMT

El actual entorno de inversión sigue siendo difícil, con rendimientos de un año para muchas clases de activos que permanecen en territorio negativo. A pesar del reciente repunte de la renta variable, los mercados siguen inquietos y muchos analistas prevén una mayor volatilidad y posibles caídas de los precios de los activos en las próximas semanas y meses.

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El último acto del ciclo bajista

Mon, 03 Apr 2023 13:41:07 GMT

A corto plazo sigue habiendo una larga lista de razones para preocuparse por la salud de la economía y los mercados financieros. La guerra en Ucrania continúa y parece intensificarse aún más, con pocos indicios de que alguna de las partes en conflicto vaya a dar marcha atrás. La inflación se mantiene obstinadamente alta y los bancos centrales de todo el mundo siguen respondiendo con tasas de interés más altas. Esas tasas más altas y la rapidez de las subidas han provocado una crisis inesperada entre algunos bancos peor capitalizados/gestionados de Estados Unidos y Europa. Incluso hemos tenido otra ronda de rescates a bancos, que recuerda a la crisis de 2008...

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Piense más como un jardinero

Mon, 27 Mar 2023 14:46:37 GMT

Los inversores tienen razón al estar cada vez más cansados del actual clima de inversión. Tras la peor pandemia mundial en un siglo, los mercados financieros mundiales se han visto afectados por la inflación, la guerra en Europa, la subida de las tasas de interés y, ahora, una posible crisis bancaria en el mundo desarrollado...

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Bancos en quiebra: ¿Qué está sucediendo?... ¿Qué deben hacer los inversores?

Mon, 20 Mar 2023 17:28:23 GMT

En el episodio de la semana pasada titulado "¿Ya hemos llegado?", tratamos el tema de la subida de las tasas de interés y, en concreto, si las mismas han subido lo suficiente como para frenar la economía y controlar la inflación...

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¿Ya hemos llegado?

Mon, 13 Mar 2023 14:30:34 GMT

Después de décadas de inflación baja y estable, y de unas tasas de interés cada vez más bajas, en 2021 se inició una importante subida de los precios en todo el mundo. En junio del año pasado, las tasas de inflación alcanzaron en Estados Unidos los niveles más altos de los últimos cuarenta años...

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Invertir en ganadores tecnológicos no tiene por qué ser arriesgado

Mon, 06 Mar 2023 17:40:47 GMT

El ritmo de cambio de la tecnología ha sido asombroso en los últimos 200 años. Desde los albores de la revolución industrial a finales del siglo XVIII, la humanidad ha pasado de utilizar caballos y barcos de vela, como principal medio de transporte, a súper portacontenedores, automóviles y aviones propulsados por motores diésel de varios quilómetros de largo. Incluso en los últimos 30 años, las comunicaciones y la tecnología informática han cambiado radicalmente. Un teléfono móvil o una computadora de más de 10 años no solo están anticuados, sino que a menudo son incompatibles con la última generación de software y sistemas operativos.

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Guerras de IA: ¿Jugamos a un juego?

Mon, 27 Feb 2023 17:34:32 GMT

En el thriller de ciencia ficción de 1983 “Juegos de guerra”, el protagonista de la película y hacker aficionado David Lightman (interpretado por el joven Matthew Broderick) utiliza su computadora para intentar conectarse a los sistemas informáticos de una empresa de juegos. David consigue conectarse a un sistema ficticio de inteligencia artificial (IA) que no se identifica...

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La incertidumbre abunda... pero no en estos sectores

Mon, 20 Feb 2023 17:51:16 GMT

Las perspectivas en 2023 para la mayoría de los sectores de la economía siguen siendo muy inciertas y difíciles de prever. En el caso de los productos electrónicos, por ejemplo, y las cadenas de suministro asociadas (semiconductores), la pandemia supuso un importante impulso de la demanda, ya que las personas que estaban encerradas en casa decidieron actualizar sus computadores personales, tablets, teléfonos inteligentes, televisores, etc. Ahora que la mayoría de los países han reabierto completamente sus puertas, es comprensible que esa demanda haya disminuido, ya que los consumidores han pasado a gastar dinero en servicios y otras actividades. Tratar de predecir el momento y la forma de una recuperación en estos sectores es ahora muy difícil. También estamos viendo un patrón similar en muchos otros sectores impulsados por el gasto de los consumidores.

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Ideas infravaloradas: la energía nuclear podría salvar el mundo

Mon, 13 Feb 2023 16:53:04 GMT

Este año dedicaremos una serie de episodios a debatir ideas que, en nuestra opinión, siguen siendo infravaloradas por los inversores y la sociedad en general. Como inversores que centramos nuestra energía en las tendencias estructurales a largo plazo, pasamos mucho tiempo pensando en el futuro. A veces nos damos cuenta de que las tendencias y los acontecimientos importantes pasan desapercibidos, a menudo ahogados por el ruido del ciclo de noticias y la actualidad a corto plazo. Esta semana hablaremos de una tecnología que, en nuestra opinión, no se entiende ni se valora lo suficiente y que podría salvar a la humanidad de un cambio climático catastrófico: la energía nuclear...

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¿Qué está valorando el mercado?

Mon, 06 Feb 2023 15:13:17 GMT

Desde el viernes por la mañana, los mercados de renta variable han registrado fuertes subidas. El S&P 500 está cerca de sus niveles más altos en seis meses y ahora está un +17% por encima de sus mínimos de octubre. Como inversor, es fácil someterse a este tipo de cambios en el sentimiento del mercado, especialmente cuando se producen con rapidez.

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¿Se trata de un nuevo mercado alcista o de un repunte de mercado bajista (2ª parte)?

Mon, 30 Jan 2023 15:15:56 GMT

Es fácil olvidarlo, pero el pasado mes de agosto el S&P 500 subió un +16,5% desde sus mínimos, y el índice Nasdaq registró un repunte del +23,3% en el mismo período. En aquel momento, algunos comentaristas del mercado llegaron incluso a afirmar que se trataba del fin del mercado bajista, a la vista del buen comportamiento a corto plazo de la renta variable estadounidense.

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Lo que hay que tener en cuenta en esta temporada de resultados

Mon, 23 Jan 2023 16:34:43 GMT

Every three months, the financial world stops what it is doing and listens to what the corporate world has to say about the performance of their businesses, industries, and their outlook for the near future. This is, of course, earnings season!

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Ideas infravaloradas: superpotencia africana

Tue, 17 Jan 2023 15:10:33 GMT

Este año, vamos a publicar una serie de episodios sobre lo que creemos que son ideas infravaloradas, ideas que deberían formar parte del pensamiento económico y de inversión moderno, pero de las que rara vez se habla. Las ideas infravaloradas pueden ofrecer interesantes oportunidades de inversión a largo plazo, por lo que es importante reflexionar sobre ellas.

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Perspectivas para 2023: Por qué empezamos a entusiasmarnos

Mon, 19 Dec 2022 14:43:11 GMT

Esta semana, en nuestro último episodio del año, explicaremos con más detalle cuáles son nuestras perspectivas de inversión para 2023. Creemos que el año que viene continuará la volatilidad, con la posibilidad de nuevos episodios de ventas en los mercados. Incluso podríamos presenciar alguna recesión en ciertas partes del mundo. Pero también creemos que 2023 podría ser una oportunidad única para los inversores.

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Haga lo que haga en 2023... ¡No explote!

Mon, 12 Dec 2022 15:37:34 GMT

Este año ha sido difícil para los inversores. Tanto la renta fija como la renta variable han registrado importantes caídas de precios; de hecho, una cartera combinada de acciones y bonos ha sufrido, en promedio, su peor año en cuanto a rentabilidad en casi un siglo. La inflación ha alcanzado su nivel más alto en 40 años, mientras que las tasas de interés han subido en muchos mercados desarrollados al ritmo más rápido de su historia. Esto nos lleva a preguntarnos: ¿qué podemos esperar para 2023?

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Actualización: mercado bajista - el final del principio

Tue, 06 Dec 2022 11:43:44 GMT

Llevamos ya casi 12 meses en este ciclo de mercado bajista, posiblemente más si se cuenta su inicio desde el momento en que las acciones tecnológicas empezaron a corregir (recordemos que eso fue a mediados de 2021). Este es probablemente un buen momento para reflexionar sobre el actual ciclo de mercado bajista y tratar de ponerlo en perspectiva.

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Burbujas que estallan (lentamente): Bitcoin, Cripto, Tesla y más

Fri, 02 Dec 2022 12:21:35 GMT

Esta semana les hacemos llegar una actualización de nuestras reflexiones en torno a las valuaciones de los mercados, los riesgos y, lo que es más importante, las áreas de especulación en los mercados financieros que todavía nos parecen burbujas.

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Cómo invertir a largo plazo (Parte 5): Invertir en salud y bienestar

Mon, 21 Nov 2022 15:02:57 GMT

La semana pasada, como parte de nuestra serie en curso sobre la inversión a largo plazo, introdujimos la idea de "subir por la cadena de valor". Resumiendo: pensamos que los inversores que quieran exponerse a temas de crecimiento a largo plazo en la economía mundial, como la mitigación del cambio climático o la inteligencia artificial, deberían tener cuidado con invertir en las empresas de primera línea más obvias expuestas a esa tendencia concreta, que a menudo pueden estar saturadas y, por tanto, sobrevaluadas. Por lo general, las oportunidades de inversión menos saturadas y más interesantes cuando se invierte en tendencias de crecimiento estructural se descubren trazando y buscando inversiones dentro de la cadena de valor más amplia de los sectores pertinentes. Este proceso de construcción de un universo de empresas con diferentes exposiciones a la misma tendencia puede descubrir oportunidades de inversión diversas y atractivas a largo plazo con valuaciones mucho más atractivas.

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Hablemos a largo plazo (Parte 4): Subiendo por la cadena de valor

Fri, 18 Nov 2022 19:07:13 GMT

Al seleccionar inversiones expuestas a los principales temas de crecimiento de la economía, uno de los errores que cometen los inversores, incluso muchos profesionales, es invertir en las exposiciones más conocidas o directas que puedan encontrar. Por ejemplo, la forma más popular de invertir en la revolución de los automóviles eléctricos, en los últimos cinco años, ha sido poseer acciones de Tesla, la empresa de automóviles eléctricos que casi todo el mundo conoce. Otro ejemplo es la mitigación del cambio climático, donde las empresas de energías renovables, como los fabricantes de paneles solares, han sido lugares muy populares para invertir.

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Hablemos a largo plazo (Parte 3): El software salva vidas

Mon, 07 Nov 2022 17:35:15 GMT

La semana pasada identificamos cuatro características principales que consideramos fundamentales a la hora de decidir en qué tendencias invertir a largo plazo.A modo de recordatorio, son las siguientes (i) la escala del cambio (es decir, queremos que la tendencia y sus implicaciones sean lo más grandes posible), (ii) la amplitud de la tendencia (lo ideal es que haya múltiples ángulos desde los que jugar con el tema), (iii) la previsibilidad (cuanto más convencidos estemos del resultado esperado, mejor) y (iv) la valuación (los niveles actuales de valuación de las empresas expuestas a la tendencia deben ser atractivos).

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Hablemos a largo plazo (segunda parte): Invertir en el cambio climático

Mon, 31 Oct 2022 17:44:27 GMT

La semana pasada introdujimos la idea de que los inversores deberían pensar en el largo plazo e invertir en consecuencia. Esto se traduce en hacer todo lo posible por ignorar el ruido a corto plazo en los mercados financieros y centrarse en cambio en invertir en fuentes de crecimiento relativamente predecibles.

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Hablemos a largo plazo (Parte 1): Introducción

Mon, 24 Oct 2022 14:28:49 GMT

La semana pasada dijimos que los inversores deberían evitar centrarse demasiado en el pasado o en la situación actual de los mercados, e intentar pensar a largo plazo. Cómo será el mundo dentro de cinco, 10 o 20 años, esto es lo que les importa a los inversores, más que las noticias que surgen durante el día, ya sean sobre inflación, economía o (como es el triste caso actual en el Reino Unido) la incompetencia política

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¿Hay alguna buena noticia?

Tue, 18 Oct 2022 13:07:19 GMT

"Dada la volatilidad y la incertidumbre económica que los inversores han experimentado este año, creemos que tiene sentido revisar el estado de los mercados, las expectativas, la economía y, lo que es más importante, adoptar una visión constructiva de cómo los inversores deberían posicionarse para navegar por esto..."

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Búsqueda de catalizadores del mercado alcista (Parte 3): ¡Es la economía, estúpido!

Mon, 10 Oct 2022 17:11:21 GMT

Durante la campaña de las elecciones presidenciales de 1992, James Carville, entonces estratega de la campaña de Bill Clinton, acuñó la frase: "es la economía, estúpido". George H. Bush era el presidente en ejercicio en ese momento, y Estados Unidos se encontraba en una recesión económica. Por ello, la campaña de Clinton centró su mensaje en el principio de que, independientemente de lo que a la gente le guste del primer mandato de George H. Bush como presidente, todo lo que realmente importa es el estado de la economía.

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Búsqueda de catalizadores del mercado alcista (Parte 2): el declive y la caída de la inflación

Mon, 03 Oct 2022 15:56:06 GMT

Esta semana, continuamos nuestra serie sobre los probables catalizadores del próximo mercado alcista. Recordemos que a lo largo de 2022, y especialmente en los últimos meses, hemos reiterado nuestra opinión de que este ciclo bajista actual aún no ha terminado, con más riesgos para los inversores. Esto terminará eventualmente y un nuevo ciclo de mercado alcista vendrá para los mercados de acciones, la pregunta es ¿cuándo y qué impulsará ese movimiento sostenido al alza en las acciones?

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Búsqueda de catalizadores del mercado alcista (Parte 1): pivote o pausa

Mon, 26 Sep 2022 13:53:55 GMT

"En los últimos dos meses hemos reiterado nuestra opinión de que es probable que el actual ciclo de mercado bajista persista hasta que se produzca, al menos, un catalizador importante para un nuevo mercado alcista. En las próximas semanas profundizaremos en lo que queremos decir con esto, y explicaremos lo que los inversores pueden buscar como indicadores iniciales de la materialización de uno de estos catalizadores del mercado alcista..."

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Lo que sabemos, lo que no sabemos y lo que no sabemos que no sabemos

Mon, 12 Sep 2022 16:55:52 GMT

El 12 de febrero de 2002, el entonces Secretario de Defensa de los Estados Unidos, Donald Rumsfeld, respondió a una pregunta en una rueda de prensa con lo que desde entonces se ha llamado el discurso de “Known knows” (“Lo que sabemos”). El breve comentario que hizo en ese momento se ha vuelto tan infame que ahora tiene su propia página de Wikipedia, y un documental de 2013 sobre Rumsfeld se tituló “The Unknown Known” (“Lo que no sabemos que sabemos”), en referencia al mismo comentario...

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Cuando las buenas noticias son malas…

Mon, 05 Sep 2022 15:24:34 GMT

La siguiente es una cita de un artículo reciente de una destacada revista de noticias financieras: “Los sólidos datos económicos reforzaron las expectativas de una Reserva Federal dura… Los mercados siguen percibiendo las buenas noticias económicas como malas noticias”.

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Optimismo racional

Tue, 30 Aug 2022 13:29:58 GMT

Hace dos semanas, explicamos nuestra idea de “abrazar la incertidumbre”. Recapitulando, se trata de que los inversores deberían adoptar una estrategia para aprovechar la volatilidad del mercado a corto plazo para obtener puntos de entrada más atractivos en las inversiones a largo plazo...

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¿Se trata de un nuevo mercado alcista o de un repunte del mercado bajista?

Mon, 22 Aug 2022 15:19:46 GMT

Los mercados de renta variable alcanzaron sus mínimos del año 2022 en lo que va del año a mediados de junio. El índice S&P 500 tocó un mínimo negativo del 23,4%, mientras que el NASDAQ cayó un 32,8% en el año.

Se trata, sin duda, de un mercado bajista. Si se incluye la inflación, que se sitúa entre el 8% y el 9%, los descensos reales efectivos del S&P y del NASDAQ fueron negativos, del 32% y del 41% respectivamente.

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Abrazar la incertidumbre

Mon, 15 Aug 2022 14:27:23 GMT

Pandemia, prácticas culturales y laborales que cambian para siempre, interrupciones en la cadena de suministro que afectan a la producción de alimentos, guerra en Europa. ¿Le es familiar? Bueno, esta es una descripción exacta de Europa y Oriente Medio en el siglo VI d.C., durante y después de la peste de Justiniano.

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Desmontando falsas narrativas (Parte 4): Invertir en antiburbujas

Mon, 08 Aug 2022 18:56:37 GMT

A lo largo del mes pasado, hemos analizado las falsas narrativas que creemos que predominan en los mercados financieros hoy en día. Esto no ha sido, ni mucho menos, un proceso exhaustivo, ya que hay muchos otros temas importantes que creemos que son erróneos, que no están respaldados por pruebas y que se han convertido en la corriente de pensamiento principal. Sin embargo, este es probablemente un buen momento para hacer una pausa y pensar en lo que podemos concluir hasta ahora de nuestra discusión sobre las falsas narrativas.

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Desmontando falsas narrativas (Parte 3): la inflación es culpa de Putin

Mon, 01 Aug 2022 20:16:31 GMT

Esta semana, la falsa narrativa que queremos desafiar es sobre el tema de la inflación. Es difícil pasar por alto este tema, que cada vez forma más parte de la vida cotidiana de todos, además de tener un impacto significativo en los mercados de inversión. Después de haber permanecido en gran medida inactiva en el mundo desarrollado durante los últimos 30 años, la inflación ha subido muy rápidamente a su nivel más alto desde la década de 1980, tomando por sorpresa a los gobiernos, los bancos centrales y los consumidores de a pie.

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Desmontando falsas narrativas (Parte 2): los combustibles fósiles son “malos”

Mon, 25 Jul 2022 13:16:30 GMT

La semana pasada presentamos la primera de nuestras “falsas narrativas” en los mercados financieros, la desglobalización. Explicamos por qué pensamos que este tipo de ideas en los mercados pueden ser tan atractivas, ya que ofrecen explicaciones sencillas de lo que ocurre en un mundo complejo y a menudo aleatorio. El riesgo de las falsas narrativas es que pueden llevar a los inversores por el mal camino, asignando capital a lo que creen que es una tendencia importante pero que podría ser, de hecho, una operación sobrecomprada con importantes riesgos ocultos. Para que los inversores a largo plazo tengan éxito, es fundamental distinguir entre las narrativas verdaderas y las falsas. Detectar las falsas narrativas también puede ofrecer a los inversores oportunidades de inversión únicas para apostar contra ellas.

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Desmontando falsas narrativas (Parte 1): la desglobalización

Wed, 20 Jul 2022 21:54:47 GMT

Una narración conecta los hechos para formar una historia. Los seres humanos han evolucionado para conectar emocionalmente con las historias, que dan contexto y significado a los acontecimientos, ya sean ficticios o del mundo real. Las narrativas pueden ser extremadamente poderosas, dando lugar a religiones con miles de millones de seguidores, generando estados nacionales modernos que abarcan continentes enteros. Las narrativas han dado energía a los mayores logros de la humanidad y han alimentado sus crímenes más atroces.

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¿Cómo podemos utilizar los datos económicos para calibrar dónde estamos en este ciclo de mercado bajista?

Mon, 11 Jul 2022 15:03:14 GMT

Las noticias de los medios de comunicación sobre la economía y su dirección casi siempre van por detrás de la curva. Esto se debe, en gran medida, a la naturaleza de los datos en los que se basan para averiguar lo que ha estado sucediendo en la economía...

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Falling Knives & Fallen Angels

Mon, 04 Jul 2022 13:18:30 GMT

La volatilidad de los mercados sigue siendo elevada, con la constante preocupación por la inflación y la debilidad de la economía que pesa sobre el sentimiento del mercado. Para el mercado bursátil, esto significa que es probable que la volatilidad continúe y (haciéndonos eco del episodio de la semana pasada) probablemente aún no hayamos visto los mínimos de este mercado bajista para las acciones...

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"Goldilocks Economy" y los tres "Bear markets"

Mon, 27 Jun 2022 14:30:01 GMT

La semana pasada, afirmábamos que este año (2022) representa un momento excepcional para los mercados financieros, que normalmente solo se produce una vez cada década aproximadamente...

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Un nuevo orden mundial para los mercados financieros

Fri, 24 Jun 2022 11:54:19 GMT

La inflación es la palabra de moda de nuestros días, su aumento en 2021 y su continuo aumento en 2022, hasta las lecturas más altas desde la década de 1980, ha provocado que los bancos centrales de todo el mundo respondan con una política monetaria más estricta y tipos de interés más altos...

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